REITs專業(yè)能力提升

《REITs專業(yè)能力提升》課程綱要

（一）公募REITs是喚醒沉睡資產(chǎn)的工具
第一節(jié)RElTs探秘
1.REITs是神奇的金融工具，有待喚醒萬億資產(chǎn)
2.REITs的起源與發(fā)展
3.REITs的優(yōu)勢與意義，激活萬億級投融資市場
4.我國公募REITs與傳統(tǒng)REITs的演進與傳承

第二節(jié)REITs的分類
1.根據(jù)資產(chǎn)組成以及投資收益來源分類
2.根據(jù)組建、運營方式及發(fā)展過程來分類
3.根據(jù)組織形式及交易結(jié)構(gòu)的特點來分類
4.依據(jù)資金募集和流通的特點來分類

第三節(jié)REITs六大主要特征
1.亦股亦債、管理專業(yè)
2.積少成多，籌資迅速
3.基金財產(chǎn)獨立運作
4.高比例派息，低杠桿運作
5.具有稅收中性優(yōu)勢
6.REITs在估值方法上自成體系

(二）REITs的國際經(jīng)驗借鑒
第一節(jié)全球REITs市場蓬勃發(fā)展
第二節(jié)美國REITs市場：全球最早起源地且是目前優(yōu)選最成熟市場
1.市場概況總覽
2.美國市場發(fā)展歷程與里程碑事件
3.美國前五大REITs產(chǎn)品介紹
4.中美REITs產(chǎn)品模式比較

(三)關(guān)于公募REITs操作流程、運作模式、交易結(jié)構(gòu)及創(chuàng)新
第一節(jié)公募REITs操作流程及運作模式
1相關(guān)機構(gòu)
2操作流程
第二節(jié)國內(nèi)公募REITs產(chǎn)品交易結(jié)構(gòu)
1交易結(jié)構(gòu)
2資產(chǎn)重組方案
3中國公募REITs治理前景展望
第三節(jié)介紹REITs產(chǎn)品創(chuàng)新
1REITs產(chǎn)品發(fā)展歷史
2我國推出基礎(chǔ)設(shè)施REITs背景分析
3基礎(chǔ)設(shè)施REITs“產(chǎn)品+制度”創(chuàng)新
4租賃住房REITs的討論

(四) REITs產(chǎn)品的盈利預(yù)測、估值及風(fēng)控
第一節(jié)REITs投資邏輯與估值方法
1投資邏輯
2估值方法
第二節(jié)REITs的定價機制與盈利預(yù)測
1成熟REITs市場具有價格發(fā)現(xiàn)功能
2REITs市場的定價問題
3商業(yè)物業(yè)與REITs的估值與盈利測算
第三節(jié)REITs風(fēng)險收益模型評估
1不同類型物業(yè)風(fēng)險收益特征分析
2 REITs投資所涉及的風(fēng)險分析

(五)從博弈論視角看國內(nèi)公募REITs痛點及政策體系完善
第一節(jié)國內(nèi)公募REITs發(fā)展的博弈論視角
第二節(jié)博弈模型構(gòu)建分析
1博弈對象及行動策略
2模型假設(shè)
3收益測算模型
4不接近信息前提下REITs發(fā)行過程中的動態(tài)博弈
第三節(jié) 國內(nèi)REITs開展的難點及痛點
1稅收制度有待完善
2優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)挖掘難度大，多數(shù)難以達到預(yù)期收益
3專業(yè)人才儲備及建設(shè)
4投資者群體的培育
5其他金融工具的配套
6運營風(fēng)險
第四節(jié) 公募REITs的稅收問題
1 REITs搭建的主要稅務(wù)問題
2 REITs存續(xù)期間的主要稅務(wù)問題
3 REITs退出階段的主要稅務(wù)問題

(六) Pre—REITs是產(chǎn)業(yè)鏈上獲取超額收益的秘訣
第一節(jié)從投資角度，REITs亦股亦債、但又非股非債，可概括為“另類固收+”
第二節(jié)REITs業(yè)務(wù)屬于“資管業(yè)務(wù)投行化”或者“前期投行業(yè)務(wù)+后期資管業(yè)務(wù)”
第三節(jié)Pre—REITs的內(nèi)涵和意義
1背景及意義
2與REITs的承接與轉(zhuǎn)化
3產(chǎn)品架構(gòu)

4 Pre—REITs的管理環(huán)節(jié)
5甄選方法及投資策略
第四節(jié)Pre—REITs案例參考
案例一：萬達Pre—REITs產(chǎn)品——“穩(wěn)賺1號”
案例二：京東擬對數(shù)據(jù)中心的Pre—REITs布局

(七) 我國首批公募REITs發(fā)售情況、看點解析及如何挑選優(yōu)質(zhì)公募REITs
第一節(jié)我國首批公募REITs發(fā)售情況
1公募REITs的發(fā)售環(huán)節(jié)
2公募REITs的認購規(guī)則與鎖定期
3公募REITs涉及的費用
4我國首批公募REITs發(fā)售火爆、性價比高
第二節(jié)我國首批公募REITs看點解析
第三節(jié)我國公募REITs試點進展及如何挑選優(yōu)質(zhì)公募REITs

(八)案例與實操
案例一：浙商證券滬杭甬杭徽高速封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金
案例二：華安張江光大園封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金
案例三：中金普洛斯倉儲物流封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金
案例四：東吳—蘇州工業(yè)園區(qū)產(chǎn)業(yè)園封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金
案例五：富國首創(chuàng)水務(wù)封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金
案例六：博時招商蛇口產(chǎn)業(yè)園封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金
案例七：中航首鋼生物質(zhì)封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金
案例八：平安廣州交投廣河高速公路封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金