公司企業(yè)財務報表分析與企業(yè)估值

課程大綱

第一章 財務報表分析-基礎(chǔ)篇

1、認識與理解財務報表：

－資產(chǎn)負債表

－損益表/利潤表

－現(xiàn)金流量表及現(xiàn)金流量表附注

－所有者權(quán)益變動表

－如何閱讀財務報告附注

－財務報告之間的邏輯與勾稽關(guān)系

－其他

2、認識與理解財務報表-進階：

－管理報告和審計報告

－審計報告及其意見的類型與理解

－如何閱讀和理解合并財務報告

理解：合并財務報告的編制基礎(chǔ)與基本編制框架

子公司，合營與聯(lián)營企業(yè)，關(guān)聯(lián)方如何理解

－分部報告的閱讀與分析視角

－其他

3、財務分析基本框架，財務比率及其理解分析

－流動性

－周轉(zhuǎn)能力

－償債能力

－成長能力

－盈利性

－杠桿水平

－現(xiàn)金流分析

－z評分法

小結(jié)：財務比率分析的正確順序應該是怎樣的

第二章 閱讀財務報告并識別風險

1、資產(chǎn)負債表：

－重點科目分析

－如何識別和判斷主要風險點和業(yè)績粉飾

－資金來源與運用平衡

－杠桿水平與資本結(jié)構(gòu)

－其他

2、損益表：

－重點科目分析

－如何識別和判斷主要風險點和業(yè)績粉飾

－如何判斷盈利的穩(wěn)定性與收益質(zhì)量

－其他

3、現(xiàn)金流量表：

－重點科目分析

－現(xiàn)金流量表的使用與分析要點

－如何閱讀兩種方法編制的現(xiàn)金流量表

－理解企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)圖：現(xiàn)金的來源與運用循環(huán)

－其他

第三章 財務報表分析-進階篇

1、營運資金分析

－什么是營運資金及其影響要素

－從營運資金判斷公司風險水平

2、什么是流動性分析及其與償債能力的關(guān)系

－什么是長短期的流動性

－流動性分析的基本做法

3、關(guān)于現(xiàn)金的問題

－大比例現(xiàn)金分紅與違約

－高現(xiàn)金與違約

－相關(guān)案例分享

4、償債能力與債務調(diào)整

－防止隱形債務

－還原負債水平

－債務調(diào)整的基本方法

5、理解母子公司及其相關(guān)風險點

－母子公司分析的要點

－高質(zhì)押率與控制權(quán)

－相關(guān)案例分享

6、如何識別企業(yè)的過度負債與過度投資

7、償債能力與風險分析的高級方法-更深入的財務分析

－如何衡量權(quán)益的質(zhì)量和成色

－如何理解少數(shù)股東權(quán)益

－如何理解其他權(quán)益工具的影響

－如何理解其他綜合收益的影響

－如何理解商譽的影響

－如何理解稅務與遞延所得稅的影響

－如何理解租賃負債的*變更

－如何理解和分析金融工具/金融資產(chǎn)（*準則）

－如何理解資產(chǎn)減值的影響

－如何理解公允價值變動的影響

－如何理解非經(jīng)常損益的影響

－如何理解長期投資的影響

－如何理解投資性房地產(chǎn)的影響

－理解在建工程與固定資產(chǎn)的影響

－理解無形資產(chǎn)

－理解生物資產(chǎn)

－其他

8、進一步的理解：EBIT，EBITDA，EBITA

9、其他分享

第四章 財務欺詐識別

1、識別財務報告數(shù)據(jù)真實性的一般方法

2、財務造假識別的一般邏輯

3、財務造假的一般方法

4、財務造假識別需要關(guān)注的主要財務與經(jīng)營數(shù)據(jù)

5、財務造假識別需要關(guān)注的財務比率異常

6、財務報表粉飾識別的基本做法

7、企業(yè)/借款人違約前的一般財務與經(jīng)營表現(xiàn)

8、債務人違約的早期研判與財務觀察總結(jié)

第五章 外部投資者視角：企業(yè)信用風險識別

1、理解企業(yè)信用評級及其與信用風險的關(guān)系

2、國際評級機構(gòu)企業(yè)信用評級實踐分享

－評級框架與理念

－核心關(guān)注點

－評級方法與重點比率

－其他分享

第六章 財務分析與企業(yè)估值的核心：財務預測 

1、財務預測的基本方法

2、財務預測的意義

3、如何進行財務預測：理論與實踐

4、財務預測與壓力測試和情景分析

5、財務預測的注意事項

第七章 企業(yè)估值的實踐

1、企業(yè)估值的基本理念與思路

2、企業(yè)估值的涉及的關(guān)鍵概念與理解

3、企業(yè)整體價值評估的基本方法一覽

4、不同估值方法的適用范圍

5、當前資本市場通行的企業(yè)估值方法實踐

－相對價值模型法

－現(xiàn)金流量折現(xiàn)估值法

－經(jīng)濟利潤估值法

－市銷率法

－市凈率法

－市盈率法

－PEG法

－PER法

－GMV方法

－總和法/基于分業(yè)務的分部估值法

－其他方法

6、不同估值方法在證券市場和企業(yè)收購中的應用實踐

7、理解企業(yè)和行業(yè)的周期運行

－什么是發(fā)展周期

－企業(yè)周期與宏觀周期

－不同階段的企業(yè)財務狀況的不同表現(xiàn)與特點

8、關(guān)于同業(yè)比較

－什么是同業(yè)比較

－一般的同業(yè)比較如何做