戰(zhàn)略管理財務(wù)報表與經(jīng)營分析創(chuàng)新

課程背景：

在數(shù)字經(jīng)濟(jì)時代，傳統(tǒng)的標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)報表所提供的信息已遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足企業(yè)內(nèi)部價值管理與決策的需求，其局限性已日趨明顯。企業(yè)需要充分重視與應(yīng)用管理會計，加強內(nèi)部決策分析與價值管理，創(chuàng)新編制管理會計報告，從戰(zhàn)略管理、經(jīng)營管理和價值管理的視角進(jìn)行管理報表分析，提出管理建議，更好地滿足價值管理、戰(zhàn)略和經(jīng)營決策需要，提升企業(yè)的價值創(chuàng)造能力和經(jīng)營管理水平。

管理會計報告是企業(yè)根據(jù)財務(wù)和業(yè)務(wù)信息加工整理形成的滿足價值管理與決策需要的內(nèi)部報告，其目標(biāo)是為企業(yè)各層級進(jìn)行規(guī)劃、決策、控制和評價等管理活動提供及時有用信息。

企業(yè)需要在財務(wù)報表的基礎(chǔ)上編制管理報表，在財務(wù)分析的基礎(chǔ)上進(jìn)行經(jīng)營分析、價值分析和戰(zhàn)略分析。戰(zhàn)略管理財務(wù)報表區(qū)分企業(yè)的經(jīng)營活動和金融活動及各自對應(yīng)的資產(chǎn)、負(fù)債以及損益和現(xiàn)金流量，有利于更有效地反映企業(yè)的財務(wù)狀況與經(jīng)營成果，為企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略規(guī)劃、經(jīng)營決策、提升管理、業(yè)績評價等提供有效的信息支持，支持企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)達(dá)成，提升企業(yè)價值。

課程收益：

● 了解傳統(tǒng)財務(wù)報表與財務(wù)分析的局限，推動管理報表與經(jīng)營分析體系創(chuàng)新。

● 掌握管理報表創(chuàng)新方向，構(gòu)建基于戰(zhàn)略與價值管理導(dǎo)向的管理報表和分析體系，滿足企業(yè)內(nèi)部價值管理與決策支持需求。

● 學(xué)會企業(yè)管理報表與分析體系創(chuàng)新實踐，包括營業(yè)收入與增長能力分析、盈利能力分析、運營能力分析、現(xiàn)金流分析、資本結(jié)構(gòu)分析等創(chuàng)新。

● 有效運用管理報表與分析，提供決策支持，促進(jìn)企業(yè)提高經(jīng)營管理水平和業(yè)績。

課程時間：2天，6小時/天

課程對象：企業(yè)高管、財務(wù)總監(jiān)、財務(wù)經(jīng)理

課程方式：課堂講述、圖片展示、案例分析、小組討論等方式

課程大綱

導(dǎo)入：推陳出新——傳統(tǒng)財務(wù)財務(wù)分析的局限

分析一：傳統(tǒng)財務(wù)報表的局限（三大主要報表分析）

——標(biāo)準(zhǔn)的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表

分析二：傳統(tǒng)財務(wù)分析體系的局限

1. 理念局限（6項對比杠杠分析）

1）財務(wù)分析vs經(jīng)營分析

2）事后分析vs前瞻決策

3）差距分析vs行動計劃

4）評價分析vs業(yè)績改進(jìn)

5）數(shù)據(jù)分析vs價值分析

6）執(zhí)行分析vs戰(zhàn)略分析

思考：傳統(tǒng)財務(wù)杠桿分析的局限

2. 方法局限（2個能力分析）

——盈利能力分析、運營能力分析

思考：杜邦分析法的局限

第一篇：戰(zhàn)略管理財務(wù)報表的創(chuàng)新與應(yīng)用

方式：以A公司的四大報表應(yīng)用為例進(jìn)行三大報表創(chuàng)新分析

報表一：管理資產(chǎn)負(fù)債表

創(chuàng)新1：報表項目

1. 經(jīng)營資產(chǎn)vs經(jīng)營負(fù)債——凈經(jīng)營資產(chǎn)

2. 金融資產(chǎn)vs金融負(fù)債——凈金融負(fù)債

3. 經(jīng)營性流動資產(chǎn)vs經(jīng)營性流動負(fù)債——凈經(jīng)營營運資本

4. 經(jīng)營性長期資產(chǎn)vs經(jīng)營性長期負(fù)債——凈經(jīng)營長期資產(chǎn)

創(chuàng)新2：報表邏輯

1. 新的管理資產(chǎn)負(fù)債表平衡

2. 與標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)負(fù)債表的邏輯關(guān)系

創(chuàng)新3：理念與管理價值

報表二：管理利潤表的創(chuàng)新

創(chuàng)新1：報表項目創(chuàng)新

1. 區(qū)分邊際貢獻(xiàn)與毛利——分析產(chǎn)品盈利能力

2. 區(qū)分EBITDA與EBIT——分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的盈利貢獻(xiàn)

3. 區(qū)分主營業(yè)務(wù)利潤與非經(jīng)常性損益——分析主業(yè)與非主業(yè)的盈利貢獻(xiàn)

4. 區(qū)分經(jīng)營利潤與金融損益——分析不同業(yè)務(wù)的盈利貢獻(xiàn)

5. 計算NOPAT與EVA——分析價值創(chuàng)造能力

創(chuàng)新二：報表邏輯創(chuàng)新

——會計利潤、管理利潤、經(jīng)濟(jì)利潤

創(chuàng)新三：管理價值

案例：A公司的管理利潤表應(yīng)用創(chuàng)新

報表三：管理現(xiàn)金流量表

創(chuàng)新1：報表項目

1. 創(chuàng)新分析經(jīng)營現(xiàn)金流的來源（經(jīng)營凈利潤、營運資本優(yōu)化）——支持盈利決策與運營決策

2. 創(chuàng)新分析經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量對資本性支出的滿足程度——支持投資決策

3. 創(chuàng)新分析企業(yè)的自由現(xiàn)金流量——支持企業(yè)估值與價值管理

4. 創(chuàng)新分析企業(yè)的金融活動現(xiàn)金流量——支持企業(yè)資本決策

5. 創(chuàng)新分析債務(wù)現(xiàn)金流量、股權(quán)現(xiàn)金流量——支持企業(yè)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)與股利分配決策

創(chuàng)新2：報表邏輯

——分析經(jīng)營現(xiàn)金流、自由現(xiàn)金流的來源與用途

對比：與標(biāo)準(zhǔn)現(xiàn)金流量表的邏輯關(guān)系

創(chuàng)新3：管理價值

案例：A公司的管理現(xiàn)金流量表應(yīng)用創(chuàng)新

報表四：戰(zhàn)略管理財務(wù)報告

一、四大決策支持

——營運資金管理決策、投融資決策、盈利決策、現(xiàn)金流管理決策

二、優(yōu)化業(yè)績評價

1. 評價經(jīng)營與金融活動的盈利能力

——經(jīng)營凈利潤率、主營利潤率更能反映企業(yè)盈利能力

2. 評價經(jīng)營資產(chǎn)與金融資產(chǎn)的價值創(chuàng)造能力

——經(jīng)營資產(chǎn)回報率、凈經(jīng)營資產(chǎn)回報率更能反映資產(chǎn)的價值創(chuàng)造能力

3. 衡量營運資金效率

分析：通過CCC分析企業(yè)的營運效率（以某企業(yè)數(shù)據(jù)為例）

4. 衡量長期經(jīng)營資產(chǎn)效率

——企業(yè)的短期經(jīng)營資產(chǎn)與長期經(jīng)營資產(chǎn)的價值創(chuàng)造能力不同

內(nèi)容：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等

5. 評價自由現(xiàn)金流創(chuàng)造能力

——自由現(xiàn)金流比利潤更能反映企業(yè)的價值創(chuàng)造能力

內(nèi)容：自由現(xiàn)金流與收入比率

三、戰(zhàn)略賦能（評估和優(yōu)化三大戰(zhàn)略）

——公司戰(zhàn)略、經(jīng)營戰(zhàn)略、財務(wù)戰(zhàn)略

四、優(yōu)化資源配置

五、助力業(yè)績提升

1. 差異分析：是什么

2. 原因分析：為什么

3. 管理建議：做什么

第二篇：基于管理報表的經(jīng)營分析創(chuàng)新實踐

創(chuàng)新一：價值創(chuàng)造能力分析（ROE）（基于戰(zhàn)略管理財務(wù)報表）

一、三大分析因素創(chuàng)新

1. 區(qū)分經(jīng)營活動盈利能力與金融活動盈利能力——促進(jìn)盈利決策

2. 區(qū)分經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率與其他資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率——促進(jìn)運營決策

3. 區(qū)分經(jīng)營負(fù)債杠桿與金融負(fù)債杠桿——促進(jìn)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化決策

二、三大分析指標(biāo)創(chuàng)新

1. 凈經(jīng)營資產(chǎn)回報率RNOA——創(chuàng)新分析經(jīng)營資產(chǎn)的效率和價值創(chuàng)造能力

2. 凈金融負(fù)債成本率——促進(jìn)資本決策

3. 金融負(fù)債與權(quán)益比率——創(chuàng)新分析資本結(jié)構(gòu)

三、分析角度創(chuàng)新

1. 從銷售利潤率到經(jīng)營利潤率

2. 從資產(chǎn)負(fù)債率到金融負(fù)債率

3. 從總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率到經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

案例：A公司基于戰(zhàn)略管理財務(wù)報表對杜邦分析法的創(chuàng)新

創(chuàng)新二：營業(yè)收入與增長能力分析

一、收入增長率分析

——如何實現(xiàn)可持續(xù)增長：提高ROE、優(yōu)化股利分配政策、平衡增長、產(chǎn)品創(chuàng)新

案例分析：分析某企業(yè)的ROE，實現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展

二、收入結(jié)構(gòu)分析

——如何優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)：優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、優(yōu)化價格管理、優(yōu)化渠道策略等

三、收入變動因素分析

四、行業(yè)收入對標(biāo)分析

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創(chuàng)新三：成本費用分析（六大維度分析）

分析一：全流程成本項目（10大成本分析維度創(chuàng)新）

1. 設(shè)計成本分析：BOM成本、產(chǎn)品價值分析

2. 采購成本分析：采購價格、采購結(jié)構(gòu)、采購方式分析

3. 制造成本分析：材料用量、材料結(jié)構(gòu)分析

4. 物流成本分析：物流路線、運輸方式分析

5. 研發(fā)費用投入產(chǎn)出分析：產(chǎn)品結(jié)構(gòu)分析

6. 營銷費用投入產(chǎn)出分析：營銷活動分析

7. 人工成本分析

8. 產(chǎn)能成本分析：產(chǎn)能利用率分析

9. 組織運行成本分析

10. 融資成本分析

對比分析：成本分析維度

1）變動成本vs固定成本

2）財務(wù)項目vs業(yè)務(wù)項目

3）單位成本vs 整體成本

4）標(biāo)準(zhǔn)成本vs 實際成本

5）當(dāng)期成本vs同期成本

6）產(chǎn)品成本vs作業(yè)成本

對標(biāo)：行業(yè)、對手、內(nèi)部

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案例：W公司的作業(yè)成本管理支持經(jīng)營決策與利潤提高

分析二：盈利能力分析創(chuàng)新

1. 指標(biāo)創(chuàng)新

——毛利率、主營業(yè)務(wù)利潤率、經(jīng)營凈利潤率、凈經(jīng)營資產(chǎn)回報率RNOA、凈金融資產(chǎn)回報率、ROE

——邊際貢獻(xiàn)率（產(chǎn)品盈利測算分析）、經(jīng)營資產(chǎn)回報率ROOA（資產(chǎn)盈利測算分析）、EVA（價值創(chuàng)造能力分析）

思考：經(jīng)濟(jì)利潤為何更能反映企業(yè)的價值創(chuàng)造能力？（以某企業(yè)案例數(shù)據(jù)為例）

2. 結(jié)構(gòu)分析（五個層面盈利分析）

——業(yè)務(wù)單位、產(chǎn)品、區(qū)域、渠道、客戶

3. 對標(biāo)分析

——行業(yè)盈利、對手盈利、內(nèi)部對標(biāo)分析

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案例分析：為促進(jìn)產(chǎn)品決策與盈利能力提升，A公司落實的產(chǎn)品盈利分析系統(tǒng)

分析三：運營能力分析創(chuàng)新

1. 指標(biāo)創(chuàng)新

——應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（DSO）、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（DIO）、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（DPO）、經(jīng)營周期、現(xiàn)金周期（CCC）等

2. 對標(biāo)分析

——行業(yè)、內(nèi)部對標(biāo)分析

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案例分析：A公司如何實現(xiàn)行業(yè)領(lǐng)先的營運資金效率促進(jìn)價值創(chuàng)造

分析四：企業(yè)杠桿與資本結(jié)構(gòu)分析創(chuàng)新（指標(biāo)創(chuàng)新）

——經(jīng)營負(fù)債杠桿OLLEV、金融負(fù)債杠桿FLEV、金融負(fù)債成本率、資本成本WACC、金融負(fù)債EBITDA、資產(chǎn)負(fù)債率

對比：無息負(fù)債 vs 有息負(fù)債，權(quán)益資本vs 債務(wù)資本，短期資本vs長期資本

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分析五：現(xiàn)金流管理能力分析創(chuàng)新（指標(biāo)創(chuàng)新）

——經(jīng)營活動現(xiàn)金流、融資活動現(xiàn)金流、經(jīng)營投資現(xiàn)金流、金融投資現(xiàn)金流、自由現(xiàn)金流FCF 、銷售現(xiàn)金比率、盈利現(xiàn)金比率、支付現(xiàn)金股利的能力

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總結(jié)思考：自由現(xiàn)金流量是企業(yè)價值的基礎(chǔ)，如何提高企業(yè)的自由現(xiàn)金流量？

分析六：企業(yè)價值分析

1. 市場對標(biāo)分析

1）PE、PB、PS

2）企業(yè)價值/EBITDA

2. 股東回報分析

1）股息回報率

2）股價增值回報率

3）股東全部回報率TSR

課程收尾：回顧課程、答疑解惑