財(cái)務(wù)報(bào)表的解讀分析與舞弊識(shí)別

課程背景：

2019年，想必大家聽到股市的雷聲滾滾，上市公司的業(yè)績(jī)暴雷，是一個(gè)接著一個(gè)。傳媒股天神娛樂則被業(yè)界笑稱為“雷神”，該公司預(yù)計(jì)2018年虧損73億元-78億元，成為2018年度業(yè)績(jī)虧損額最高的公司，天神娛樂當(dāng)時(shí)的總市值僅44億元。這意味著，其一年的虧損額，約相當(dāng)于公司市值的兩倍！因此，有人怒吼：業(yè)績(jī)頻暴雷，蒼天饒過誰(shuí)！有些大流氓，如：康美藥業(yè)、康得新、歐菲光等，如雷貫耳，不敢想象！

其實(shí)，有些“爆點(diǎn)”是可以提前預(yù)知的，只要你參加了我們的學(xué)習(xí)！

我們先來(lái)說點(diǎn)閑話：醫(yī)書《千金要方》對(duì)醫(yī)者的境界，有過這樣的分類：古人善為醫(yī)者，上醫(yī)醫(yī)未病之病，中醫(yī)醫(yī)欲病之病，下醫(yī)醫(yī)已病之病。可見，高手能夠在未病之前，就能夠識(shí)別可能生病的病因，并防范。放貸，貸前的調(diào)查、審核，就是希望發(fā)現(xiàn)“未病”、“欲病”的因素。2018年，銀行業(yè)的第一張大額罰單砸向浦發(fā)成都分行：四川銀監(jiān)局依法對(duì)其罰款4.62億元，對(duì)浦發(fā)銀行成都分行原行長(zhǎng)、2名副行長(zhǎng)等給予終身禁止從事銀行業(yè)工作等處罰。罪狀是：浦發(fā)銀行成都分行違規(guī)向1493個(gè)空殼企業(yè)授信775億元。使用的方法是：采取弄虛作假、炮制業(yè)績(jī)的不當(dāng)手段，粉飾報(bào)表、虛增利潤(rùn)。感嘆：銀行業(yè)，可以說是最關(guān)注財(cái)務(wù)造假的，可是卻也將客戶造假的方法，用在自己的財(cái)報(bào)上。

回到我們的培訓(xùn)主題：了解企業(yè)，讀懂企業(yè)。當(dāng)然是條條大路通羅馬。但有一條路我想你必須走：對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的了解。各位直接從事財(cái)務(wù)工作的可能性不大，了解財(cái)務(wù)，主要是通過解讀分析財(cái)務(wù)提供的產(chǎn)品-財(cái)務(wù)報(bào)表-來(lái)實(shí)現(xiàn)的。這也就是我們本次授課的主題：財(cái)務(wù)報(bào)表的解讀分析與舞弊識(shí)別。

財(cái)報(bào)的解讀分析，我必須坦率的告訴您，可以從積極的方面去解讀分析：評(píng)價(jià)企業(yè)的狀況、發(fā)現(xiàn)存在的問題、提高我們的決策能力。也可以從“消極”的方面去解讀分析，財(cái)報(bào)中有什么花樣好玩，可能玩了什么花樣，怎么玩的。分析財(cái)報(bào)，你可不能假定什么“人之初，性本善”。必須承認(rèn)，由于財(cái)報(bào)的游戲規(guī)則中存在漏洞，財(cái)報(bào)上是有花樣可以玩的，人在這些花樣的面前，更多顯示的是趨利避害的人性。我想，“反者道之動(dòng)”，通過黑暗來(lái)理解光明，借助假丑惡來(lái)弘揚(yáng)真善美，應(yīng)該也是一種思路。所以，我會(huì)大聲的提醒您：哪些地方可能有個(gè)水坑，而且不淺！當(dāng)然，我不但會(huì)提醒您水坑的存在，我更會(huì)告訴您：水是怎么進(jìn)來(lái)的，欺騙性在哪里，又是怎么放出來(lái)的，是一次性的開閘放水，還是“泉涓涓而始流”，別忘了，出來(lái)混，總是要還的，假的總是假的，紙包不住火！

一句話，財(cái)報(bào)的虛假粉飾之處，我也會(huì)毫不客氣的指出。

在課堂上:我會(huì)提供被渾水做空的幾家公司作為樣本，從中得到啟發(fā)。如：輝山乳業(yè)、中國(guó)再生、新東方、東方紙業(yè)（ONP）、綠諾科技（RINO）、中國(guó)高速頻道（CCME）、多元環(huán)球水務(wù)（DGW）、嘉漢林業(yè)（TRE）、展訊通信（SPRD）、分眾傳媒（FMCN）、傅氏科普威（FSIN、網(wǎng)秦（NQ）等。

當(dāng)然，中國(guó)的企業(yè)，在財(cái)報(bào)上造假，更是登峰造極，我將頻繁借用這些樣本：萬(wàn)福生科、獐子島、欣泰股份、漢能股份、四川長(zhǎng)虹、綠大地、中聯(lián)重科、新亞科技、雅百特（驚動(dòng)外交部）、勝景山河、南方紡織、參仙源、昆明機(jī)床等。

在財(cái)報(bào)的假丑惡得到處理后，我們?cè)賮?lái)對(duì)財(cái)報(bào)背后的故事進(jìn)行演繹：過得還好嗎？回報(bào)符合自己的預(yù)期嗎？如果有問題，到底問題出在哪里？不會(huì)有償債方面的顧慮吧？差錢嗎？如果差錢，通過什么渠道去解決。等等問題，我們會(huì)通過基本財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析來(lái)回答。

我的想法是：既要知道財(cái)報(bào)的真善美，又要提防財(cái)報(bào)的假丑惡。

在我們提供識(shí)別財(cái)報(bào)的舞弊技術(shù)之后，我們重構(gòu)企業(yè)的財(cái)報(bào)，盡可能看到企業(yè)的素顏照，還原企業(yè)的真實(shí)面貌。在此基礎(chǔ)上，我們開展基本的財(cái)務(wù)分析。

這樣處理不知道是否符合您對(duì)本次授課的預(yù)期？

我可以向您保證，授課中不會(huì)使用什么專業(yè)術(shù)語(yǔ)，我的授課，兩個(gè)字可以概括：俗氣！

我個(gè)人認(rèn)為：凡能夠深入人心，流傳下來(lái)的偉大作品，使用的語(yǔ)言，幾乎就是口語(yǔ)，絕不會(huì)使用生僻的字詞，說話文縐縐的，好像不使用幾個(gè)讓人難懂的詞匯就不足以顯示其高深。同樣，課堂要想深入人心，一定要寓深入于淺出之中。我不敢保證我的課堂會(huì)深入人心，但我會(huì)向這方面努力。我堅(jiān)信，存在于我們身邊的財(cái)務(wù)，一定可以使用我們身邊的語(yǔ)言去解釋、表達(dá)、分析。

讓我們一道分享財(cái)報(bào)的奧妙！

課程大綱/要點(diǎn)：

一、 閱讀財(cái)報(bào)的會(huì)計(jì)基礎(chǔ)預(yù)備知識(shí)

1. 財(cái)報(bào)之間的勾稽關(guān)系：會(huì)計(jì)綜合方程可以說個(gè)明明白白

2. 財(cái)報(bào)之所以能夠操縱，與下面的三大原則脫不了干系：

1) 權(quán)責(zé)發(fā)生制；

2) 穩(wěn)健性原則；

3) 劃分收益性支出與資本性支出原則

3. 攻擊或者懷疑財(cái)報(bào)，應(yīng)該從什么方面開始

4. 財(cái)報(bào)項(xiàng)目之間的勾稽關(guān)系：復(fù)式記賬法

5. 注意收益的常態(tài)與非常態(tài)：經(jīng)常性收益與非經(jīng)常性收益

二、 小微企業(yè)財(cái)報(bào)的特別之處

1. 小企業(yè)會(huì)計(jì)制度介紹。

2. 小企業(yè)會(huì)計(jì)科目的解讀與點(diǎn)評(píng)。

3. 小企業(yè)會(huì)計(jì)做賬的特別之處。

4. 小微企業(yè)在財(cái)報(bào)的哪些項(xiàng)目上喜歡動(dòng)歪腦筋。

5. 小微企業(yè)財(cái)報(bào)與一般企業(yè)財(cái)報(bào)項(xiàng)目上的差異。

6. 信貸人員用什么樣的理念與技術(shù)拆解小微企業(yè)的財(cái)報(bào)。

7. 驗(yàn)證財(cái)報(bào)虛實(shí)的幾組勾稽關(guān)系。

8. 通過賬簿記錄，獲取幾個(gè)關(guān)鍵性財(cái)務(wù)指標(biāo)

三、 客戶經(jīng)理單刀直入的幾個(gè)項(xiàng)目

1. 客戶經(jīng)理們，你如果直接對(duì)企業(yè)客戶財(cái)報(bào)的下列項(xiàng)目發(fā)問，我敢擔(dān)保，對(duì)方一定戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢：

2. 貨幣資金：請(qǐng)他拿出對(duì)賬單、銀行流水。

3. 應(yīng)收賬款：這是一個(gè)十個(gè)騙子九個(gè)用的項(xiàng)目，層層嵌套、關(guān)聯(lián)交易。

4. 其他應(yīng)收款：垃圾桶，不正常的往來(lái)，潛虧的窩藏地。

5. 存貨：農(nóng)業(yè)股、養(yǎng)殖、園林綠化被他神出鬼沒的使用。

6. 民間資金喜歡藏匿的項(xiàng)目：其他應(yīng)付款、資本公積

7. 其他應(yīng)付款：甜餅罐，隱藏利潤(rùn)。

8. 應(yīng)付票據(jù)：度量它有無(wú)支付能力。

9. 短期借款：看期限。判斷是否短貸長(zhǎng)借。

10. 凈利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量：對(duì)比兩者的差距，找原因。

11. 請(qǐng)客戶提供另外的三表：水表、電表、納稅明細(xì)表。

12. 在建工程：洗錢的常用項(xiàng)目、資本化與費(fèi)用化常常爭(zhēng)議的項(xiàng)目。

13. 虛擬資產(chǎn)的代表：待攤費(fèi)用、其他應(yīng)收款、商譽(yù)等。

14. 預(yù)付賬款：倒來(lái)倒去的洗錢項(xiàng)目。

15. 預(yù)計(jì)負(fù)債：常常移出表外，隱藏費(fèi)用。

16. 現(xiàn)金凈溢余：任你怎么倒騰，“凈”字厲害！

四、 資產(chǎn)負(fù)債表的解讀分析與行業(yè)特征

1. 解讀資產(chǎn)負(fù)債表應(yīng)具備的理論修養(yǎng)：存量性、永遠(yuǎn)的平衡

2. 財(cái)務(wù)上的主表只有一張：資產(chǎn)負(fù)債表。問：資產(chǎn)負(fù)債表是如何統(tǒng)領(lǐng)報(bào)表家族成員的？以什么作為統(tǒng)領(lǐng)聯(lián)系的紐帶？

3. 魔鬼存在于細(xì)節(jié)之中：資產(chǎn)負(fù)債表重點(diǎn)項(xiàng)目的解讀、分析

4. 資產(chǎn)負(fù)債表上可能灌水的項(xiàng)目及其灌水的方法

5. 資產(chǎn)負(fù)債表上可能放水的項(xiàng)目及其放水的方式

6. 資產(chǎn)負(fù)債表上的特殊群體：虛擬資產(chǎn)。如何處理？

7. 唇齒相依：資產(chǎn)負(fù)債表與利潤(rùn)表的勾稽關(guān)系

8. 潛伏虧損常用的項(xiàng)目，虛增利潤(rùn)常用的項(xiàng)目

9. 透過資產(chǎn)負(fù)債表看管理

10. 與資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)的常用指標(biāo)

11. 資產(chǎn)費(fèi)用化、費(fèi)用資產(chǎn)化

12. 收入負(fù)債化、負(fù)債收入化

13. 重資產(chǎn)行業(yè)：鋼鐵、公路、船舶的固定成本等

14. 房地產(chǎn)行業(yè)：存貨與稅費(fèi)

15. 百貨類：毛利率與周轉(zhuǎn)率

16. 農(nóng)業(yè)、養(yǎng)殖、園林綠化：存貨的風(fēng)險(xiǎn)。

17. 新興行業(yè)：游戲、互聯(lián)網(wǎng)

五、 利潤(rùn)表的解讀分析

1. 利潤(rùn)表的編制原理：權(quán)責(zé)發(fā)生制

2. 先天不足：權(quán)責(zé)發(fā)生制與現(xiàn)金制的比較與點(diǎn)評(píng)

3. 利潤(rùn)表的格式與內(nèi)在邏輯：步步驚心！

4. 利潤(rùn)表上各種收入的解讀分析：虛虛實(shí)實(shí)的收入

5. 成本費(fèi)用的分析：一是口徑，二是合理性

6. 簡(jiǎn)單而實(shí)用的測(cè)慌儀：毛利率

7. 銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用:政府重視三公經(jīng)費(fèi)，企業(yè)也不例外

8. 收入與成本費(fèi)用的比較：橫看側(cè)看。參考行業(yè)，騙子往往就露陷了。

9. 利潤(rùn)表中最有可能的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：資產(chǎn)減值損失、投資收益等

10. 經(jīng)常性損益與非經(jīng)常性損益：掀起你的蓋頭來(lái)

11. 非經(jīng)常性項(xiàng)目經(jīng)?；?/span>

12. 利潤(rùn)的簡(jiǎn)單分類：現(xiàn)金利潤(rùn)、應(yīng)計(jì)利潤(rùn)、持有利潤(rùn)、虛擬利潤(rùn)。

六、 現(xiàn)金流量表的解讀分析

1. 為什么要有現(xiàn)金流量表：浪漫需要，面包更是不能缺少

2. 現(xiàn)金流量表的三大組成部分：經(jīng)營(yíng)、投資、籌資

3. 現(xiàn)金流量表的大結(jié)構(gòu)、小結(jié)構(gòu)：身材怎么樣

4. 測(cè)謊：重點(diǎn)項(xiàng)目與資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表的關(guān)系

5. 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流：造血功能的測(cè)試

6. 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流：燒錢還是賺錢

7. 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流：三個(gè)鍋蓋九口鍋嗎

8. 現(xiàn)金流量表附注的閱讀：是哪些原因使得會(huì)計(jì)利潤(rùn)與現(xiàn)金流形成差距。

9. 現(xiàn)金流量表與利潤(rùn)表對(duì)比：一切沒有含金量的利潤(rùn)都是耍流氓！

10. 從現(xiàn)金流量表解釋利潤(rùn)的含金量

七、 表外因素的考慮

1. 也有三表：水表、電表、納稅申報(bào)表等

2. 民間借貸，有沒有蛛絲馬跡會(huì)計(jì)觀察到？

3. 非財(cái)務(wù)因素：管理層變動(dòng)、所有制性質(zhì)、國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策、會(huì)計(jì)師事務(wù)所的級(jí)別等等。

八、 基本的財(cái)務(wù)分析

1. 盈利能力的分析：熙熙攘攘，皆為利往

1) 常用的指標(biāo)：銷售毛利率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、銷售凈利率、息稅前利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)收益率(加權(quán))、總資產(chǎn)利潤(rùn)率。

2. 營(yíng)運(yùn)能力的分析：生命在于運(yùn)動(dòng)

1) 常用的指標(biāo)：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)天數(shù)）、存貨周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)天數(shù)）、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率。

3. 償債能力的分析

1) 常用指標(biāo)：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、長(zhǎng)期債務(wù)與營(yíng)運(yùn)資金比率。

4. 終極指標(biāo)：凈資產(chǎn)收益率

1) 杜邦分析法：案例分析

九、 財(cái)報(bào)粉飾的常用手法、案例解讀

1. 大道至簡(jiǎn)，粉飾報(bào)表就這么幾招：

1) 虛增銷售收入，虛增利潤(rùn)

2) 低估成本費(fèi)用，虛增利潤(rùn)

3) 變更會(huì)計(jì)政策，調(diào)節(jié)利潤(rùn)

4) 利用減值準(zhǔn)備操縱利用（大洗澡）

5) 利用資產(chǎn)重組、債務(wù)重組“扭虧為盈”

6) 假借關(guān)聯(lián)交易，進(jìn)行利益輸送

7) 濫用會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正，調(diào)節(jié)賬面利潤(rùn)

8) 虛擬資產(chǎn)掛賬

9) 收益性支出與資本性支出的有意混淆

10) 其他

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