企業(yè)投融資管理與資本運作

課程背景：

傳統(tǒng)企業(yè)融資更多采用以信貸為主的間接融資形式，然而在今年“兩會”報告中關(guān)于金融體制改革的部分里明確指出，當前要進一步提升直接融資比重、完善多層次資本市場體系。因此，越來越多的企業(yè)需要適應并使用基于權(quán)益融資的直接金融工具與資本市場工具。

本課程《企業(yè)投融資管理與資本運作》主要分析企業(yè)常見融資工具與模式，并在講授融資工具運行邏輯基礎(chǔ)上為學員詳細解析當前熱點投融資創(chuàng)新模式——產(chǎn)業(yè)鏈金融、ABS、永續(xù)債等；再從資本運作視角出發(fā)，詳細解讀企業(yè)如何利用融資工具和重組并購實現(xiàn)資本運作、市場擴張、業(yè)務整合的模式與方法。

課程收益：

■ 了解公司常見投融資模式與工具；

■ 熟悉當前熱點融資工具的創(chuàng)新與演化；

■ 掌握股權(quán)投融資的流程與模式；

■ 掌握利用基金與重組等工具實現(xiàn)資本運作的模式。

課程時間：2天，6小時/天

課程對象：企業(yè)總裁、上市公司總經(jīng)理、董秘與財務總監(jiān)、并購基金從業(yè)人員、銀行投行部、產(chǎn)業(yè)基金從業(yè)人員、科創(chuàng)園區(qū)負責人

課程方式：講授為主，課程中包含大量案例解讀。

課程大綱

第一講：宏觀經(jīng)濟解讀與投融資市場環(huán)境分析

一、中國宏觀經(jīng)濟解讀與分析

1．新時代中國特色社會主義現(xiàn)代化經(jīng)濟體系的新規(guī)律

2．新舊增長動能的轉(zhuǎn)變帶來的投融資體系變革

二、中國投融資市場格局變化

1．去杠桿背景下從間接融資到直接融資的轉(zhuǎn)變

2．以資本市場為核心的金融工具助力創(chuàng)新驅(qū)動

3．投融資工具在支持中小企業(yè)發(fā)展與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級中的應用

第二講：企業(yè)投資管理與決策

一、公司投資的基礎(chǔ)知識

1．資金的時間價值與現(xiàn)金流分析

2．公司資本結(jié)構(gòu)與投資分析

二、企業(yè)投資的決策指標

1．NVP凈現(xiàn)值法對企業(yè)投資的分析決策

2．IRR內(nèi)部收益率法對企業(yè)投資的分析決策

3．限制性條件下的企業(yè)投資決策模型與實戰(zhàn)

三、項目投資預算分析

1．項目投資的現(xiàn)金流分析技術(shù)

2．幾種典型的投資決策演練

3．不確定性條件下的投資決策分析

第三講：企業(yè)融資路徑與創(chuàng)新模式

一、公司融資的基礎(chǔ)知識

1．企業(yè)融資組合對企業(yè)價值的影響

2．企業(yè)融資的基本要素：風險控制、增信措施

3．傳統(tǒng)融資模式概覽：銀行信貸、信托貸款、債券融資、保理、融資租賃等

4．創(chuàng)新型融資模式概覽：夾層融資、資產(chǎn)證券化、股權(quán)融資、結(jié)構(gòu)化融資等

二、融資工具的創(chuàng)新演化路徑

1．融資工具的演化變遷邏輯

2．從增信措施及久期錯配角度分析金融工具創(chuàng)新

三、創(chuàng)新型直接融資工具與產(chǎn)融結(jié)合

1．債權(quán)證券化與永續(xù)債的運用

2．資產(chǎn)證券化在構(gòu)建產(chǎn)融生態(tài)圈中的應用

3．股權(quán)證券化實現(xiàn)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的整合與外延式發(fā)展

第四講：公司治理與股權(quán)激勵

一、公司治理的解讀及其運用

1．站在“三會一層”的實操視角理解“公司治理”

2．在股權(quán)層面實現(xiàn)“權(quán)與利分離”的治理結(jié)構(gòu)與工具

3．董事會在公司治理中的關(guān)鍵性角色與定位

4．員工持股與股權(quán)激勵的常見工具與方法

二、股權(quán)頂層設(shè)計與股權(quán)激勵

1．股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計的基本原則與模式

2．民營企業(yè)的典型股權(quán)架構(gòu)與案例分析

3．公司股權(quán)激勵的流程、工具與應用案例

4．合伙人機制在股權(quán)激勵中的應用

第五講：多層次資本市場與公司資本運作

一、多層次資本市場的內(nèi)涵與外延

1．廣義概念下的多層次資本市場

2．債權(quán)證券化、資產(chǎn)證券化、股權(quán)證券化的資本市場發(fā)展

3．民營企業(yè)運用資本市場轉(zhuǎn)型升級的路徑與邏輯

二、中國資本市場的基礎(chǔ)知識

1．多層次股票市場的布局結(jié)構(gòu)

2．中國證券市場的發(fā)展歷程概覽

3．資本市場的制度變遷方向與趨勢

4．公司登陸資本市場的意義

5．廣義與狹義視角下的公司股權(quán)證券化

三、公司上市的資本市場路徑設(shè)計

1．首發(fā)上市（IPO）的流程與條件概覽

2．主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板的對比分析

3．科創(chuàng)板（注冊制）的條件、程序與要求

4．企業(yè)選擇直接證券化的應對與路徑規(guī)劃

四、當前資本市場的熱點問題概覽與點評

1．科創(chuàng)板與注冊制究竟是否降低了上市門檻嗎？

2．傳統(tǒng)IPO的門檻是提升還是下降了？

3．為什么說并購重組成為當前間接證券化的最重要路徑？

第六講：企業(yè)并購重組與資本運作

一、并購重組的相關(guān)概念

1．并購重組的內(nèi)涵與外延

2．并購重組的戰(zhàn)略意義：一體化、多元化、戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移、國際化

二、并購重組的主要運作模式

1．集團資產(chǎn)證券化（整體上市）

2．重組上市（借殼上市）及其監(jiān)管變革

3．產(chǎn)業(yè)并購成為主流模式與核心增長點

三、并購項目操作流程概覽

1．并購戰(zhàn)略的設(shè)定

2．組建你戰(zhàn)略投資團隊

3．甄別并篩選標的

4．盡職調(diào)查：商務盡調(diào)、財務盡調(diào)、法務盡調(diào)

5．并購方案設(shè)計與談判

6．并購實施與后續(xù)整合

第七講：并購重組的核心關(guān)鍵點

一、資產(chǎn)定價：標的公司估值工具概覽

1．資產(chǎn)基礎(chǔ)法

2．市場比較法

3．收益現(xiàn)值法

二、支付工具的選擇

1．現(xiàn)金支付的優(yōu)劣勢分析

2．股份支付的優(yōu)劣勢分析

3．現(xiàn)金+股份的綜合分析

三、關(guān)于業(yè)績承諾與盈利補償機制

1．業(yè)績對賭的內(nèi)涵與外延

2．關(guān)于業(yè)績承諾及補償機制的強制性規(guī)定

3．雙向?qū)€機制的設(shè)計與運用

第八講：投資工具的應用——私募基金、并購基金與產(chǎn)業(yè)基金

一、私募股權(quán)投資基金的詳細講解

1．私募基金成為產(chǎn)融結(jié)合中重要金融工具

2．私募股權(quán)基金的法律主體分析

3．股權(quán)投資基金管理人的治理結(jié)構(gòu)分析

4．私募股權(quán)基金的募資模式與流程

二、并購基金在資本運作中的應用

1．并購基金作為創(chuàng)新交易工具的運用與價值

2．“PE+上市公司”運作中的不同分類模式

3．并購基金的7種核心盈利模式

4．并購基金實現(xiàn)企業(yè)外延式發(fā)展

5．并購基金交易結(jié)構(gòu)詳細拆解

6．上市公司并購基金運作模式簡析

三、產(chǎn)業(yè)基金在資本運作中的應用與創(chuàng)新發(fā)展

1．產(chǎn)業(yè)基金的基礎(chǔ)知識

2．產(chǎn)業(yè)基金推動科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)進步的模式

3．產(chǎn)業(yè)引導基金推動產(chǎn)業(yè)升級的案例解析