硬科技領(lǐng)域投資

【課程背景】            

在硬科技投資已經(jīng)成為社會熱點(diǎn)的時(shí)候,大量的資本如潮水般涌入了高端科學(xué)領(lǐng)域,過度的投資熱情使得投資項(xiàng)目的估值水漲船高,在受到巨大追捧的同時(shí),以AI,芯片等為代表的科技領(lǐng)域,在蘊(yùn)含著巨大機(jī)遇的同時(shí),也飽含著諸多投資的問題及注意事項(xiàng).一個(gè)成功的高科技領(lǐng)域投資者,總是會冷靜地觀察問題,果敢地作為重要決策,在投資過程中,經(jīng)驗(yàn)豐富且冷靜沉著的投資界專家的指導(dǎo)是必不可少的.

?  硬科技公司的估值為什么會這樣波動巨大？

?  投資過程中需要考慮的因素太多，有沒有相關(guān)的原則可以遵循？

?  項(xiàng)目過程的進(jìn)展并不均勻，如何多項(xiàng)目有序進(jìn)行？

?  什么是硬科技產(chǎn)業(yè)投資中最重要的環(huán)節(jié)，該如何把控？

?  如何做到投前有序，合約嚴(yán)謹(jǐn)，投后不亂？

?  硬科技投資需要在投前，變更和投后做什么樣的特別工作？

?  常駐員工和外聘專家該如何統(tǒng)一管理配合，如何控制管理成本和效率？

?  如何保證被投企業(yè)的估值一直保持穩(wěn)定

?  投資方該如何制約被投企業(yè)的行動方向?

?  在沒有控股權(quán)的情況下,投資方該如何有效制約并防止管理層在研發(fā)以外的不恰當(dāng)行為?

?  該如何在最恰當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī),創(chuàng)造變現(xiàn)的機(jī)會?

?  國內(nèi)及境外的上市之路該如何進(jìn)行?

這些問題是每個(gè)硬科技投資項(xiàng)目中都會出現(xiàn)的問題，投資界普遍認(rèn)為，隨著被投企業(yè)的規(guī)模和監(jiān)管層級擴(kuò)大，操作投資的難度會呈幾何級數(shù)上升，如何管理和控制整個(gè)投資過程就成了投資公司運(yùn)營過程中最重要的事情之一。

IFC集團(tuán)的董事執(zhí)行主席張宇，有著十幾年的企業(yè)并購經(jīng)驗(yàn)，他是日本軟銀集團(tuán)在亞洲的代表之一，有著豐富的硬科技企業(yè)投資經(jīng)驗(yàn)，他主持過包括雷士照明，亞勢備份軟件，Schrodinger制藥等諸多大型投資項(xiàng)目及后續(xù)的資本運(yùn)作和上市的過程，并參與過數(shù)十例軟銀集團(tuán)在亞洲的高科技并購案例,幾乎負(fù)責(zé)了軟銀集團(tuán)Vision Fund在亞洲的所有融資活動.通過眾多的實(shí)例，他將與我們分享大型硬科技投資過程中的資源管理，資本運(yùn)作，投資避險(xiǎn)等諸多方面的實(shí)際經(jīng)驗(yàn)和策略，幫助企業(yè)解決投資中的管理混亂，隱患不斷的困局。

【課程收益】

?  學(xué)員將理解最重要的硬科技投資中,被投企業(yè)管理制度-觀察員制度

?  學(xué)員將學(xué)會如何分析被投行業(yè)在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的位置

?  學(xué)員將學(xué)會如何動態(tài)地為被投企業(yè)估值

?  學(xué)員將學(xué)會如何嚴(yán)密地把控硬科技投資易變的價(jià)值及市場位置

?  學(xué)員將學(xué)會如何嚴(yán)密地把控投后管理環(huán)節(jié)

?  學(xué)員將了解專業(yè)的投資專家如何在不控股的情況下有效控制高科技企業(yè)的發(fā)展方向

?  學(xué)員將重點(diǎn)理解多方合作的管理原則．

?  學(xué)員將會大型投資過程中的流程控制．

?  學(xué)員將通過實(shí)例了解到整個(gè)投資的過程和風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的控制．

?  學(xué)員將初步理解對被投企業(yè)保持影響的方式．

?  學(xué)員將理解投資過程中的內(nèi)控環(huán)節(jié)。

?  學(xué)員將了解整個(gè)硬科技企業(yè)變現(xiàn)的過程特點(diǎn)

?  學(xué)員將學(xué)會投資過程中資源的有序調(diào)配。

【課程特色】

本課程一直以來，在美國和香港等金融中心，作為投資高級管理課程，深受高層管理階層的歡迎和重視．普遍被認(rèn)為最適合于高級管理人員的必修課程，是投資管理專家業(yè)務(wù)水平的試金石．

主講的張宇老師，在香港執(zhí)業(yè)期間，在此方面經(jīng)驗(yàn)豐富，業(yè)績驕人，主導(dǎo)了諸多大型高科技公司的投并購及資本運(yùn)作過程．他致力于推廣這門在歐美被極端重視的課程，將多年的實(shí)際經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合中國企業(yè)的特性，對精髓進(jìn)行了完美的詮釋，一經(jīng)推出，便受到了學(xué)員，特別是有志于投資TMT，大健康，AI等新興產(chǎn)業(yè)的企業(yè)熱情歡迎和高度評價(jià)，學(xué)員普遍認(rèn)為：這門課程令他們耳目一新，他們了解到了以國際最先進(jìn)的投資企業(yè)-軟銀為代表的大型投資集團(tuán)，是如何管理，組織大型產(chǎn)業(yè)投資的過程，并如何進(jìn)行相關(guān)的資本運(yùn)作和被投企業(yè)管理的。

【課程對象】董事長，高級管理者，所有參與投資的人員

【課程時(shí)間】3天（6小時(shí)／天）

【課程大綱】

第一天

硬科技大型投資的策略(精講)

如何有效地為為被投企業(yè)估值

邊際成本估值-精講

勢力范圍的重要性-精講

競爭情況分析-精講

收購策略制定-資本結(jié)構(gòu)

收購策略制定-人材結(jié)構(gòu)及管理層結(jié)構(gòu)

收購策略制定-股權(quán)結(jié)構(gòu)

收購策略制定-控制機(jī)制

收購策略制定-融資及資本出口

收購策略制定-資本運(yùn)作方案

收購策略制定-監(jiān)控體系

收購策略制定-風(fēng)險(xiǎn)防控及應(yīng)急預(yù)案

收購策略制定-背對背方案

第二天

硬科技大型投資項(xiàng)目管理

實(shí)例：日本軟銀集團(tuán)的項(xiàng)目管理方式全介紹-精講

內(nèi)容擴(kuò)展：

1.分級式SPV項(xiàng)目管理

利用SPV融資的管理

利用SPV把控核心技術(shù)和人員

利用SPV分割表內(nèi)和表外資產(chǎn)

投資過程中利用SPV隔離風(fēng)險(xiǎn)的管理

SPV實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保護(hù)和股權(quán)影響的方式

分級SPV的資本運(yùn)作方式

項(xiàng)目管理-多次定級法

A.  不同項(xiàng)目的資源分配優(yōu)先原則

B.   根據(jù)現(xiàn)金預(yù)案設(shè)定人力資源上限

C.   投資經(jīng)理人負(fù)責(zé)制

D.  成立投前審批團(tuán)隊(duì)

E.   為項(xiàng)目第一次定級-原則

F.   項(xiàng)目初審的原則和資源分配

G.  盡調(diào)前的二次定級-原則

H.  盡職調(diào)查的人力資源分配

I.    盡職調(diào)查的陷井-初步講解（后續(xù)章節(jié)詳解）

J.    根據(jù)盡調(diào)結(jié)果的第三次定級-原則

K.   投中人力資源管理和分配

L.   投中各方配合-以法律團(tuán)隊(duì)為核心的組織原則（重點(diǎn)）

M. 投后定期分級原則

N.  投后管理的人力資源分配

課程中將使用如下案例：

中國某大型科技企業(yè)收購某TMT企業(yè)

中國某大型科技企業(yè)收購某AI語音識別企業(yè)

某大健康企業(yè)的融資對賭協(xié)議漏洞

中國某大型科技企業(yè)的上市進(jìn)程失敗及相關(guān)后果

第三天

1.   硬科技產(chǎn)業(yè)的投資實(shí)操

硬科技產(chǎn)業(yè)投資-投前的甄別

利益相關(guān)方分析

表外的秘密

數(shù)據(jù)盲點(diǎn)的調(diào)查

潛在成本縮減估算

潛在利潤估算

被投企業(yè)所在地域評估

融資空間的評估

勢力范圍的確定

2，盡調(diào)過程

被投企業(yè)人力資源成本重新估算

被投企業(yè)核心技術(shù)市場價(jià)值重新估算

被投企業(yè)潛在法律風(fēng)險(xiǎn)重新評估

被投企業(yè)潛在成本重新評估

被投企業(yè)股權(quán)影響重新分析

被投企業(yè)財(cái)務(wù)及經(jīng)營狀況重新分析

盡調(diào)的陷井

3 大型產(chǎn)業(yè)投資投中管理-如何保證投資權(quán)力和收益

董事會的影響

對運(yùn)營過程的影響

終極原則：法制不如人制-觀察員制度（精講）

對賭協(xié)議的風(fēng)險(xiǎn)防范

對人事權(quán)的影響

投后管理及精彩案例

投后管理財(cái)務(wù)篇

控制住合適的債務(wù)水平

保證被投企業(yè)經(jīng)營處于資本市場的熱點(diǎn)區(qū)域

資產(chǎn)減值的控制

投后管理-資本運(yùn)作篇

邊際成本的游戲

通脹預(yù)期下資本市場追求的各項(xiàng)指標(biāo)分析

保持高估值的操作

上市及上市前的準(zhǔn)備工作

精彩案例：

中信證券收購開誠電器的投后管理案例

騰訊收購酷我音樂后的投后管理案例

亞勢備份的軟件的投后管理-上市融資之路

雷士照明的B輪投資及上市

網(wǎng)易云音樂的融資方案及上市

資本的奇績-Shrodinger分子制藥的擴(kuò)股及上市-一年百倍的增值

總結(jié)：大型產(chǎn)業(yè)投資的難度和收益點(diǎn)