核心高管的財(cái)務(wù)必修課

培訓(xùn)目的
-是否存在*的盈利指標(biāo)？
-什么樣的利潤(rùn)最可貴？
-研發(fā)資本化是粉飾報(bào)表嗎？
-薄利多銷是一個(gè)好策略嗎？
-企業(yè)應(yīng)該優(yōu)先和誰(shuí)拿錢？
-高負(fù)債率是否一定等于高風(fēng)險(xiǎn)？
-應(yīng)付賬款越大越好嗎？
-企業(yè)保有多少現(xiàn)金是合理的？
-如何評(píng)價(jià)一個(gè)投資的盈利性？
中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的今天，野蠻生長(zhǎng)背后的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境已然悄悄改變，資產(chǎn)增值拉動(dòng)的財(cái)富積累也不再是必贏大殺器，靠高杠桿融資形成的財(cái)富效應(yīng)慢慢開始具有反噬效應(yīng)，今后企業(yè)家到底應(yīng)該靠什么成功？
從不確定性中找到企業(yè)成功的確定性因素，從看似沒有規(guī)律的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中尋求規(guī)律，這應(yīng)該是企業(yè)發(fā)展的永恒主題。財(cái)務(wù)是一張商業(yè)盛宴的入場(chǎng)券，財(cái)務(wù)更是一門商業(yè)語(yǔ)言，只要你身處商業(yè)社會(huì)，這就是你的通行語(yǔ)言。語(yǔ)言學(xué)家說(shuō)，如果不了解一個(gè)概念，你的大腦就會(huì)傾向于不去處理這類事情。如果你不懂什么是投資回報(bào)率，你就不會(huì)用回報(bào)的視角看一項(xiàng)投資。不是你選擇了財(cái)務(wù)，而是財(cái)務(wù)選擇了你。
一個(gè)優(yōu)秀的企業(yè)家在做決策的時(shí)候，從來(lái)不是單一維度看問(wèn)題，而是多維度考慮之后做的綜合判斷。財(cái)務(wù)思維給管理人員一個(gè)新的視角，從而提高業(yè)務(wù)決策正確的概率。
這門課程將通過(guò)生動(dòng)的培訓(xùn)方式，豐富的案例分析，幫助公司創(chuàng)始人和核心高管團(tuán)隊(duì)獲得經(jīng)營(yíng)管理中必備的財(cái)務(wù)思維。

培訓(xùn)對(duì)象
-投資人/老板
-公司總經(jīng)理
-核心高管團(tuán)隊(duì)

培訓(xùn)收益
-理解財(cái)務(wù)這門商業(yè)語(yǔ)言
-獲得業(yè)務(wù)決策必備的財(cái)務(wù)思維
-學(xué)習(xí)如何提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)質(zhì)量
-學(xué)習(xí)投資與融資中的財(cái)務(wù)知識(shí)
-理解財(cái)務(wù)報(bào)表背后的商業(yè)邏輯

培訓(xùn)大綱
模塊一 盈利目標(biāo)與經(jīng)營(yíng)質(zhì)量
一、什么是*盈利目標(biāo)？
-頭腦風(fēng)暴：應(yīng)該用什么指標(biāo)來(lái)衡量公司是否盈利？
-利潤(rùn)*化是否等于盈利*化
-利潤(rùn)是否等于現(xiàn)金流？
-為什么巴菲特推薦凈資產(chǎn)回報(bào)率？
-經(jīng)營(yíng)的效率
-投資的效率
-融資的效率
二、戰(zhàn)略中的財(cái)務(wù)目標(biāo)
-外生的增長(zhǎng)：新產(chǎn)品與新客戶
-被忽略的內(nèi)生增長(zhǎng)
-節(jié)約成本
-提高資產(chǎn)利用率
三、企業(yè)家應(yīng)該關(guān)心什么利潤(rùn)
“巴菲特：請(qǐng)關(guān)注運(yùn)營(yíng)收益，少關(guān)注其他任何形式的暫時(shí)收益或者損失。
-企業(yè)盈利分析框架
-核心利潤(rùn)的概念
主要，次要，經(jīng)常，非經(jīng)常
-剔除盈利的雜音：投資收益與政府補(bǔ)貼
-誰(shuí)扭曲了利潤(rùn)？
-研發(fā)費(fèi)用：資本化or費(fèi)用化
-定制化的硬傷—存貨是否應(yīng)該核銷
-折舊年限誰(shuí)來(lái)定？
稻盛和夫與財(cái)務(wù)總監(jiān)的爭(zhēng)論
-不可忽略的盈利邏輯
-增收還是減支：利潤(rùn)的敏感性分析
-如何看待不同層次的利潤(rùn)：毛利潤(rùn)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)
-“薄利多銷”是如何被玩壞的
四、每個(gè)企業(yè)家都應(yīng)該學(xué)習(xí)的成本知識(shí)
-成本扭曲：公司資源的錯(cuò)配
-你們公司的成本核算是準(zhǔn)確的嗎
-直接成本與間接成本
-間接成本是如何影響成本的
定制化還是標(biāo)準(zhǔn)品，哪個(gè)成本低
-間接成本的分?jǐn)偂鳂I(yè)成本法
-是否應(yīng)該外包：沉沒成本與相關(guān)成本
-成本與決策的相關(guān)性
-長(zhǎng)期決策和短期決策的成本模型
-停止銷售某種虧損產(chǎn)品：是否明智

模塊二 錢從哪里來(lái)：企業(yè)融資
一、內(nèi)部融資：融資順位理論
-融資的最終來(lái)源
-企業(yè)應(yīng)該優(yōu)先從哪里融資？
-利潤(rùn)的本質(zhì)是什么
-融資的順序
二、廉價(jià)資金：經(jīng)營(yíng)性負(fù)債
-OPM模式：Other People’s Money
-什么是營(yíng)運(yùn)資本
-營(yíng)運(yùn)資本的兩種模式
--哪些公司是OPM模式
-“黑字倒閉”的危機(jī)
-模式的背后：行業(yè)話語(yǔ)權(quán)
-是否應(yīng)該占用供應(yīng)商的資金？
三、融資方式的“三維”
-成本、期限與風(fēng)險(xiǎn)的匹配
為什么萬(wàn)科比萬(wàn)達(dá)負(fù)債率高
-短債長(zhǎng)投：
P2P為什么有風(fēng)險(xiǎn)
-股東的錢有成本嗎：
-WACC加權(quán)平均資本成本的計(jì)算
-應(yīng)該考核資金成本嗎？
四、財(cái)務(wù)杠桿的利與弊
-債權(quán)融資的優(yōu)勢(shì)
-稅盾效應(yīng)
-財(cái)務(wù)杠桿的演示
債權(quán)融資一定會(huì)產(chǎn)生杠桿效應(yīng)嗎
-濫用財(cái)務(wù)杠桿的風(fēng)險(xiǎn)
-幾種不同的負(fù)債率
-總資產(chǎn)負(fù)債率
房地產(chǎn)公司的負(fù)債率被高估了嗎
-有息負(fù)債率
-凈負(fù)債率

模塊三 錢到哪里去：高效投資
一、什么是資產(chǎn)？
-資產(chǎn)都是股東的嗎
-資產(chǎn)的評(píng)估：為什么會(huì)高估？
-流動(dòng)資產(chǎn)與固定資產(chǎn)
-公司的資源是否等于資產(chǎn)？
二、務(wù)完物，無(wú)息幣
-如何衡量資產(chǎn)的效率
-應(yīng)收賬款
-存貨
-固定資產(chǎn)
-周轉(zhuǎn)率與現(xiàn)金周期
-現(xiàn)金多少都是事兒
分紅，還是不分紅？
-增長(zhǎng)的魔咒：復(fù)利計(jì)算的資產(chǎn)回報(bào)率
三、經(jīng)營(yíng)杠桿：重資產(chǎn)還是輕資產(chǎn)？
-固定成本與變動(dòng)成本
-什么是經(jīng)營(yíng)杠桿率
-杠桿率高的危害
-經(jīng)營(yíng)杠桿與財(cái)務(wù)杠桿的匹配
四、選對(duì)項(xiàng)目：保本點(diǎn)分析
-保本點(diǎn)與項(xiàng)目可行性評(píng)估
-保本點(diǎn)的計(jì)算
-保本點(diǎn)與安全邊際
-降低保本點(diǎn)的方法
五、警惕商譽(yù)：投資中的灰犀牛
-并購(gòu)中的灰犀牛：商譽(yù)
-什么是商譽(yù)？
-商譽(yù)的減值
-商譽(yù)對(duì)盈利的反噬作用
-商譽(yù)的指標(biāo)
-商譽(yù)占凈資產(chǎn)比

模塊四 業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與公司風(fēng)險(xiǎn)防范
一、投資的評(píng)價(jià)：做除法還是做減法
-凈資產(chǎn)回報(bào)率和總資產(chǎn)回報(bào)率
-考核誰(shuí)？
-息稅前利潤(rùn)的作用
-*金字塔模型
-財(cái)務(wù)分析中的分治策略
-公司靠什么賺錢
-三種模型的分析
-巴菲特如何應(yīng)用*金字塔
-剩下的才是公司的：減法的邏輯
-經(jīng)濟(jì)增加值EVA：有何不同
-EVA如何避免代理人風(fēng)險(xiǎn)
-經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)：給會(huì)計(jì)利潤(rùn)打補(bǔ)丁
-資金成本W(wǎng)ACC
二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的四個(gè)維度及權(quán)重
-償債風(fēng)險(xiǎn)
-現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)
-盈利風(fēng)險(xiǎn)
-結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)
三、總結(jié)/討論：經(jīng)營(yíng)者的財(cái)務(wù)思維