非理性與管理/投資決策

【課程背景】2002年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)?lì)C發(fā)給心理學(xué)家丹尼爾-卡耐曼之后，研究非理性行為如何影響人類決策的行為金融學(xué)與行為經(jīng)濟(jì)學(xué)得到了各界的重視。

非理性可能導(dǎo)致企業(yè)高管們做出錯(cuò)誤的投融資決策，從而損害企業(yè)的價(jià)值。企業(yè)的投融資決策中，大量的失敗案例是高管們的非理性行為導(dǎo)致的。例如，大量的收購與兼并是失敗的，而這些收購與兼并決策常常是高管們的過度自信過度樂觀等非理性行為導(dǎo)致。因此，企業(yè)需要防止由于高管們的非理性行為而做出錯(cuò)誤的決策。

【課程內(nèi)容】分析人類認(rèn)知上的不足可能導(dǎo)致的非理性行為，非理性行為對管理決策的影響，以及如何防止非理性行為導(dǎo)致做出錯(cuò)誤的管理決策。

【課程目的】幫助管理者認(rèn)識到自己認(rèn)知上的不足及其對決策可能產(chǎn)生的影響，以避免由于認(rèn)知上的不足做出錯(cuò)誤決策。

【課程收益】

1、了解人類認(rèn)知的不足；

2、了解認(rèn)知不足可能導(dǎo)致的各種非理性行為；

3、認(rèn)識非理性行為可能如何導(dǎo)致錯(cuò)誤的決策；

4、了解如何防范非理性行為對決策的影響；

【課程對象】董事會成員與高級管理人員，包括董事長、總裁、首席執(zhí)行官（總經(jīng)理）、首席運(yùn)營官（COO）、首席財(cái)務(wù)官（財(cái)務(wù)總監(jiān)），與董事會秘書等；

【課程特色】

1、通俗易懂的管理學(xué)與經(jīng)濟(jì)學(xué)理論；

2、國內(nèi)外知名上市公司的案例；

3、深入淺出的理論與案例分析相結(jié)合；

4、邏輯嚴(yán)謹(jǐn)，思路清晰；

【課程時(shí)間】1天（6小時(shí)/天）

【課程大綱】

一、理性經(jīng)濟(jì)人假設(shè)

（一）預(yù)期效用理論

（二）理性經(jīng)濟(jì)人

（三）行為金融學(xué)

二、非理性行為

（一）選美比賽

（二）過度自信與過度樂觀

（三）知識幻覺與專家幻覺

（四）沉沒成本與厭惡損失

（五）自我歸因

（六）嬴者的詛咒

（七）羊群行為

三、非理性行為與決策

（一）選美比賽與資產(chǎn)價(jià)格

案例：比特幣價(jià)格、特斯拉股價(jià)與空頭巨額虧損、格力電器股價(jià)

（二）過度自信與過度樂觀：金融泡沫

案例：20世紀(jì)90年代互聯(lián)網(wǎng)泡沫、過度自信過度樂觀與對賭

（三）嬴者的詛咒與并購失敗

案例：新聞集團(tuán)收購聚友網(wǎng)

（四）過度自信與并購失敗

案例：AOL收購時(shí)代華納、

（五）羊群行為與不是風(fēng)口的風(fēng)口

案例：奧馬電器收購中融金

（六）過度樂觀與公司回購股票

案例：格力電器三次回購股票

（七）過度自信與短線交易

四、防止非理性影響管理/投資決策

（一）制定決策規(guī)則

（二）建立健全有效的公司治理機(jī)制

案例：股東大會否決格力電器130收購珠海銀隆