政府工作報告解讀與宏觀經(jīng)濟形勢分析

一、2022年我國外部經(jīng)濟金融環(huán)境分析：如何理解風險挑戰(zhàn)明顯增多

1.世界銀行、、國際貨幣基金組織對我國和全球經(jīng)濟增長分析預測
2.俄烏沖突對全球（我國）經(jīng)濟、金融、產(chǎn)業(yè)的影響與金融制裁最新進展
3.主要經(jīng)濟體量化寬松退出與美聯(lián)儲加息進程分析與展望
4.中美經(jīng)濟金融博弈最新進展
二、從中央經(jīng)濟工作會議到兩會：穩(wěn)增長落實進展回顧與展望
（一） “擴內(nèi)需、保供給、糾預期”—2022中央經(jīng)濟工作會議解讀（定調(diào)2022經(jīng)濟工作）

1.2022年中央經(jīng)濟工作會議要點梳理與解讀

要點：總結(jié)今年、明年基調(diào)、七大政策部署、五大理論認識、凝聚共識

總結(jié)今年——成績、面臨的新形勢（三重壓力）、總結(jié)的規(guī)律

明年總基調(diào)——穩(wěn)（穩(wěn)字當頭），為二十大勝利召開營造良好環(huán)
七大政策部署——宏觀政策、微觀政策、結(jié)構(gòu)政策、科技政策、改革開放政策、區(qū)域政策、社會政策
五個重大問題的理論認識和把握原則——共同富裕、資本、初級品供給保障、防范重大風險、雙碳

2.本次全文架構(gòu)與以往不同的地方有兩點

3.本次通稿的一個理解框架：穩(wěn)字當頭—“擴內(nèi)需、保供給、糾預期”

(二）中央部委近期穩(wěn)增長舉措
1.財政政策：專項債提前下發(fā)
2.貨幣政策：兩次降息與一月份天量貨幣信貨數(shù)據(jù)
3.金融監(jiān)管政策：房地產(chǎn)微調(diào)
三、2022年政府工作報告要點梳理（細化量化中央經(jīng)濟工作會議精神）

（一）2022年政府工作報告的主體框架

1.2021年工作回顧

2.2022年經(jīng)濟社會發(fā)展總體要求和政策取向

3.2022年政府工作任務

（二）2022年政府工作報告要點梳理

宏觀經(jīng)濟：穩(wěn)增長；
財政政策：擴大內(nèi)需，提升效能；
貨幣政策：發(fā)揮總量和結(jié)構(gòu)的雙重作用；
投資：發(fā)力新基建；
消費：支持新能源汽車消費，鼓勵綠色智能家電下鄉(xiāng)、以舊換新；
創(chuàng)新：基礎研究、市場主體、產(chǎn)業(yè)鏈供給、數(shù)字經(jīng)濟；
房地產(chǎn)：新模式，長租房、保障房；
人口：應對人口老齡化、少子化，完善三孩生育政策；
雙碳：能源革命、大型風光電基地建設、綠色低碳技術(shù)。

四、2022政府工作報告解讀：六句話極簡概括，五個視角展開細說（細化量化中央經(jīng)濟工作會議精神）

（一）六句話極簡概況

1.目標的不同凡響

2.財政的令人困惑

3.制造的百般呵護

4.地產(chǎn)的沉默是金

5.能耗的“統(tǒng)計”游戲

6.市場在困惑什么呢?建議關(guān)注穩(wěn)增長的十個確定性最高的抓手

（二）五個視角展開細說

1.部門視角:政府部門積極發(fā)力

（1）赤字率下降，支出卻遠超預期，財政如何“無中生有?”

（2）退稅異軍突起，利好哪些行業(yè)?

3.區(qū)域視角:經(jīng)濟大省承擔穩(wěn)增長重任

4.需求視角:投資重在擴大，消費重在修復

5.行業(yè)視角:制造業(yè)“提”、房地產(chǎn)“穩(wěn)”、服務業(yè)“?！?/span>

6.能耗視角:能耗雙控科學化、動態(tài)化

五、疫情下的中國經(jīng)濟：沖擊 成績 問題（結(jié)構(gòu)）

1.近年來中國經(jīng)濟的基本走勢

2.疫情下中國宏觀經(jīng)濟形式：沖擊 成績 問題（結(jié)構(gòu)）（定量）

3.對當前形勢的12個確定性的判斷（定性）

4.對未來中國經(jīng)濟走勢的分析：短期V型、中期U型、長期L型（定性）

5.如何理性看待中國經(jīng)濟的下行（長期L型）

6.未來中國經(jīng)濟唯一的選擇：把注意力轉(zhuǎn)向高質(zhì)量的增長，踏踏實實的實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的升級換代

六、2022宏觀經(jīng)濟形勢與政策展望：趨勢、挑戰(zhàn)、變局

全球：

  1.大宗商品價格明年會否繼續(xù)上漲，經(jīng)濟滯脹擔憂會否變成事實？

  2.全球性的能源短缺2022年能否緩解？

  3.2022年美元走勢如何？人民幣會繼續(xù)升值嗎？

  4.美股2022年會否再創(chuàng)新高？需要規(guī)避哪些風險？

中國：

  5.今年四季度和明年中國經(jīng)濟增速預計如何？

  6.2022年中國經(jīng)濟增長前景如何？政策如何規(guī)避風險？

  7.明年中國貨幣政策將如何變化？如果美聯(lián)儲加息，中國將如何選擇？

  8.明年房地產(chǎn)調(diào)控政策走向會怎樣？會否有所松動？

  9.明年如何進行資產(chǎn)配置？A股下一個風口在哪里？

七、大類資產(chǎn):調(diào)控下房地產(chǎn)發(fā)展趨勢與投資策略

（一）中國城市化政策的重大調(diào)整與城市的分化

（二）房價六大因素分析：人口+貨幣+經(jīng)濟+土地+利益+政策  

（短期看資金，中期看土地，長期看人口）

? 房地產(chǎn)價格單邊上行之謎：貨幣恐慌+資產(chǎn)荒

? 股市是改革熱點的晴雨表

? 樓市才是中國經(jīng)濟的晴雨表（區(qū)域）

? 房地產(chǎn)長期看人口：用腳投票的選擇，中國人口正在進行一場大遷移

（三）近年來房地產(chǎn)投資趨勢分析

（四）近期房地產(chǎn)調(diào)控政策與房地產(chǎn)金融的變化

（五）專題：解開“房地產(chǎn)稅”的面紗（房地產(chǎn)稅改革試點解讀及其影響）

（六）調(diào)控下房地產(chǎn)投資心得與投資建議—變與不變